智能汽车领域系列产品评价：小米核动力汽车 从雷军到迪萨克?

　　事情简述

　　2021 年3 月30 日，小米集团公司发布消息：企业股东会宣布准许智能电动式汽车业务流程项目立项，拟创立一家控股子公司承担智能电动式汽车业务流程，首期款项目投资100 亿人民币rmb，预估将来10 年总投资100亿美金，集团公司CEO小米雷军老先生将担任智能电动式汽车业务流程CEO。

　　剖析与分辨：

　　智能绿色生态拓宽至智能汽车小米核动力汽车落下帷幕

　　小米期待用高质量的智能电动式汽车，让全世界客户享有无处不在的智能日常生活。先前曾一度传来小米核动力汽车方案，本次官方宣布一定水平在意料之中，从主观因素、合理布局和优势与劣势三个层面来分析小米核动力汽车：

　　(1)主观因素：1)智能智能手机行业中的见顶，智能电动式汽车黄金赛道具有强劲诱惑力；2)小米智能绿色生态已经遮盖智能手机上、智能家居家具，尚缺少智能汽车关键一环；3)中国与美国高新科技市场竞争加重，而智能智能手机行业中的受影响水平第一个。

　　(2)合理布局：1)战投：战投凯立德、蔚来汽车、晓亮、博泰、灵明光量子等10 多家汽车产业链有关公司；2)技术性：创立“小米车联”合理布局车联网平台新项目；已申请办理车子巡航定速、车子导航栏等十余项专利权；3)集成ic：和高通芯片协作密切，有希望在集成ic方面获得适用，另外依次战投玉梅谷高新科技、比亚迪汽车半导体材料等8 家芯片公司。

　　(3)优点：1)工作能力：小米做为手机生产厂家有着的核心理念(如硬件配置、互联网技术)与智能电动车行业存有较强关联性；2)知名品牌：MIUI 系统软件月活客户达3.68 亿(截止2020Q3)；小米世家店面超出2,000 家，遍布全国30 个省区270 个县；3)资产：截止2020 年末，现金余额1,080 亿人民币。

　　(4)缺点：1)生产加工工作能力缺乏，对汽车商品了解比不上传统式车企；2)汽车产品研发周期时间较长，一般需3-5 年，商品发布時间未确定且研发投入极大。

　　互联网巨头陆续进入开拓者智能汽车浩瀚星辰

　　除小米外，诸多高新科技互联网大佬亦在合理布局智能电动式汽车跑道。大家大致可将其区划为两大类：

　　(1)合理布局整车：以百度搜索、小米、iPhone为代表。1)百度搜索：

　　2021 年1 月，百度搜索公布与好意头协作，宣布建立百度搜索汽车企业以整车生产商的真实身份涉足智能电动式汽车领域，百度搜索汽车企业将朝向新能源客车销售市场，单独于总公司管理体系维持独立经营；另外将配用人力智能、Apollo 无人驾驶、小度车截、百度地图导航等关键技术；2)iPhone：2021 年2 月，曾传来与现代起亚集团公司洽谈，全面启动AppleCar 核动力汽车方案，虽之后交涉终止，但进入智能电动式汽车基本上毋庸置疑的。

　　(2)合理布局零部件：以华为公司、大疆无人机为代表。1)华为公司：界定智能电动式汽车增加量合理布局服务提供商，出示构架层(一个全新升级的测算与通讯构架)、系统软件层(五大系统软件：智能安全驾驶、智能驾驶舱、智能电动式、智能网联平台、智能车云)、构件层(毫米波雷达、AR-HUD 等30 智能化构件)全栈开发式解决方法；2)大疆无人机：毫米波雷达分公司大疆无人机览沃获晓亮汽车前装指定；2021 年2 月，大家汽车集团公司(我国)CEO 冯思翰表明企业正与大疆无人机在视觉效果信息资源管理行业协作产品研发根据各种各样路面情景的无人驾驶技术性，并方案于2023-2024 年配用进入车内。

　　智能化年间打开重构汽车产业链纪律

　　智能电动式汽车跨过汽车、电子器件、电子计算机、IoT 等多行业，催产万亿元级销售市场室内空间，不但为全方位转型发展的传统式车企，也为造车新势力、积极主动进入的高新科技互联网大佬产生里程碑式机会。进到2021 年至今，多方阵营持续加仓汽车智能，除百度搜索、小米陆续入局外人，以蔚来汽车、晓亮为代表的造车新势力及其上汽汽车、万里长城为代表的传统式车企陆续官方宣布毫米波雷达前装批量生产方案，汽车智能化年间宣布打开。大家觉得汽车智能化将变成未来十年甚至更长时间段促进行业发展及转型的基调并做下列分析判断：

　　(1)互联网巨头进入可能是对传统式汽车产业链强大颠覆式创新，其一方面能够 产生全世界领跑的高新科技技术性、最出色的优秀人才，另一方面也将驱使传统式车企加快转型发展，彼此将一同促进汽车智能化过程；(2)电动式智能汽车核心理念由生产加工变化为智能绿色生态，互联网巨头在这里层面优点显著，但真实产生气侯仍必须3 年上下時间，为传统式车企出示宝贵时间对话框，转型发展取得成功是否将变成将来存活重要；

　　(3)智能化促进传统式汽车供应链管理关联重构，独立零部件经销商有希望借助转型趁机兴起为全世界水龙头，而原来汽车供货管理体系外潜在性进到者危害亦不可小觑。

　　投资价值分析：

　　智能电动式汽车跨过汽车、电子器件、电子计算机、IoT 等多行业，催产万亿元级销售市场室内空间，不但为全方位转型发展的传统式车企，也为造车新势力、积极主动进入的高新科技互联网大佬产生里程碑式机会。关键强烈推荐：

　　1) 智能电动式汽车整车：互联网巨头进入虽短期内危害比较有限，但长期性危害不能小看，提议关心百度搜索、小米；车企层面，提议关心智能电动式汽车研发能力相对性领跑的造车新势力公司晓亮、蔚来汽车，传统式车企强烈推荐【好意头H、万里长城、比亚迪汽车、北京长安】；

　　2) 无人驾驶全产业链：监控摄像头、毫米波雷达、毫米波雷达等感应器及集成ic、域控制器要求提升，层级制线操纵动、转为等逐渐渗入，强烈推荐【德赛西威*、伯特利】，获益标底【耐世特】，提议关心无人驾驶行业技术性提升，获益大算率集成ic关键经销商英伟达显卡、Mobileye(intel)、高通芯片、华为公司、黎明时分、黑芝麻粉等及其无人驾驶感应器上下游全产业链；随着无人驾驶技术性提升及数据信息累积，商业情景(Robotaxi 髙速货运物流 特殊情景)有希望首先落地式，百度搜索及其图森未来、小马智行、Momenta等初创公司相对性获益；

　　3) 智能驾驶舱全产业链：天慕夹层玻璃、HUD、车截游戏娱乐、智能车内饰灯等商品占有率提高，强烈推荐【福耀、德赛西威*、科博达、星宇】，获益标底【成都华阳】(德赛西威、福耀各自与电子计算机组、装饰建材组协同遮盖)。

　　风险

　　汽车要求不景气造成世界各国新能源技术汽车销售量不达预估；積分、碳排放量等政策法规无法严苛执行造成车企新能源技术新款车型推广进展不达预估；无人驾驶技术性提升不如预估。

（文章内容来源于：华西证券）