刘彦春：分享几个关于市场的看法

　　问题1:近日，白酒板块的首份半年报业绩遇“滑铁卢”，今后白酒一哥贵州茅台披露的业绩也是差能人意，备受资金亲睐的白酒板块，照旧个好赛道吗，白酒仍是价值投资者的首选吗？

　　刘彦春：“滑铁卢”也好、“差能人意”也罢，只能代表部门投资人看法。新冠疫情配景下，白酒公司取得如许的成绩已经非常不容易。面临突如其来的事件打击，主流白酒公司均应对恰当，谋划效率进一步提升，丧失降到最低，也为未来连续发展打下良好基础。从资产定价上来看，疫情对白酒公司当期谋划打击较大，但对公司价值影响极小。白酒板块仍然是好赛道，值得重点存眷。

　　问题2:6月初，国务院印发了海南自贸港建设总体方案，或受此消息影响，免税观点迅速崛起连续火热。然而其他相干观点均只有短线异动，为何只有免税赢得了资金的亲睐，您是如何看免税这个赛道的？

　　刘彦春：引导境外消费回流政策力度连续加大，免税行业正在迎来源史性发展机遇。随着贩卖范围快速提升、运营经验积累，我国免税行业头部企业在全球范围内都极具竞争力，预期未来几年增长会极具发作力。牌照以外的能力正在形成新的壁垒，没有须要过分管心牌照放开带来竞争加剧。适度竞争会让相干企业谋划越发稳健，甚至发展更快。我们看好主要免税企业发展远景。

（文章来源：景顺长城基金）