冲刺创业板 刊行人“备考”要点逐个数

　　注册制下的刊行上市审核坚持以信息披露为焦点，力图把真实公司出现在市局眼前。这要求刊行人强化信息披露的简明清晰、通俗易懂，将问题“讲清晰”、“讲明白”。

　　截至8月11日，创业板革新并试点注册制下，累计受理364家企业首发上市申请。其中，119家企业处于受理环节，196家企业已被问询。那么，在创业板审核问询历程中，厚交所常考“标题”有哪些？申报企业回复问询需要多长时间？回复问询时又需要注意哪些问题？据证券时报记者不完全统计，处于被问询环节的企业中，红星美羚、屹通新材、奥雅设计等9家企业已在厚交所网站披露关于审核问询的回复。

　　记者发明，厚交所的问询既包罗经济情况对企业运营的影响等宏观问题，还包括公司运营情况、重点管帐科目、企业焦点技能、主要客户和供应商等微观问题。而且，厚交所扣问问题中，“请披露”、“请说明”、“请核查”等字眼出现频率较高。

　　问询环节五大问题“必考”

　　在创业板革新并试点注册制下，企业回复问询环节最长用时3个月。这与买卖业务所审核和证监会注册最长用时一致。这意味着，对创业板拟上市企业来讲，若能顺遂通过问询环节，将能大大压缩上市所需时间。

　　在证券时报记者梳理的处于问询环节的企业中，红星美羚、屹通新材、奥雅设计、中辰电缆、冠中生态、读客文化、通用电梯、凯龙高科、天秦装备等9家企业已经在厚交所网站披露对于厚交所问询的回复。

　　详细来看，9家企业平均需要回复9个方面的问题，每一方面问题会涵盖数个相干的小问题。被提问最多的企业是读客文化，共有15个方面的问题，被提问最少的屹通新材仅被问了5个问题。其余公司被提问数目主要集中在9~10个。

　　从企业回复耗时看，企业回复厚交所首轮问询均不凌驾30个事情日。其中，耗时最短的红星美羚仅用了11个事情日，被提问最多的读客文化用时也最长，用了26个事情日。分区间看，9家企业中，回复问询少于20个事情日的有6家。

　　那么，厚交所问询主要集中在哪些方面呢？记者梳理发明，厚交所的问询既包罗经济情况对企业运营的影响等宏观问题，还包括公司运营情况、重点管帐科目、企业焦点技能、主要客户和供应商等微观问题。详细而言，主要是宏观情况对企业谋划的影响；公司的整体运营情况；常见管帐科目，如现金流、存货、应收账款、预收账款等；焦点技能情况；主要客户、主要供应商情况等五大方面问题。

　　在中辰电缆的问询中，厚交所重点提问了新冠肺炎疫情对企业的影响。厚交所要求中辰电缆增补披露疫情对公司上半年生产和财政状态的影响，详细包括停工、开工、复工水平，日产订单获重大合同履行的情况等。

　　管帐科目一直是首发上市审核的重点。记者发明，现金流、存货、营收账款、预收账款等都是厚交所重点存眷的科目。比方，凯龙高科被问及应收账款周转率连续降落的问题；中辰电缆被问及关于现金流的问题；读客文化被问及营收账款、预付账款、关联买卖业务等多个问题。

　　除了管帐科目，厚交所还对部门企业的“焦点技能”作了重点问询。比方，在对屹通新材的问询中，厚交所要求企业增补说明所在行业的焦点技能情况、行业壁垒及刊行人的焦点竞争力，分析刊行人毛利率高于可比公司的缘故原由及合理性。

　　固然，回复快，不一定就能快一步乐成通过这一环节。公司及中介机构必须器重回复问询的质量。

　　审核受理常见问题有哪些？

　　问询环节十分紧张，不外，在问询之前的受理环节，部门公司出现的问题也值得存眷。

　　证券时报记者从投行机构获悉，近日，厚交所上市审核中心公布第一期《创业板注册制刊行上市审核动态》(简称“审核动态陈诉”)，整理了受理审核情况、政策动态、常见问题解答与典型案例，实时向行业通报最新情况，旨在提高审核事情透明度。

　　审核动态陈诉显示，受理环节有四大常见需要补正的情形，分别是：缺少保荐人相干卖力人署名以及保荐人对相干事项的答应；刊行人的财政报表页缺少相干卖力人署名和刊行人公章；刊行人状师关于本次刊行上市的文件缺少状师事件所卖力人署名；刊行人管帐师事件所分所出具的文件缺少总所盖印。

　　审核历程中，部门保荐人在招股说明书信息披露、反馈意见回复、审核要点填报等方面存在三大问题。审核动态陈诉指出，对于招股书准则或审核问答要求披露的内容，部门保荐人仅在保荐事情陈诉中举行说明，未在招股说明书中披露，紧张信息披露不完备；招股说明书中遗漏披露股份锁定等答应事项；对刊行人主业务务、主要产物或服务的描述较冗余，未联合企业特点举行精准清晰描述；未根据刊行人所处行业的细分领域，对其未来发展面临的风险举行全面分析。

　　别的，反馈意见回复中，部门保荐人未按要求充实、完备回复问扣问题，缺乏论证历程和提供相干依据，仅简朴披露结论性意见，反馈意见回复质量不高。少数保荐人仅填报部门审核要点，未按要求对未填报部门举行备注说明；审核要点填报情况与现真相况不符，对于已勾选的审核要点，未按要求在招股说明书或保荐事情陈诉中披露结论性意见。

（文章来源：证券时报）