牧原股份回应问询函回复质疑 称关联企业工程造价小于非关联企业

　　上个星期，A股养殖水龙头牧原股份被一金融“大V”质疑关联方交易等难题被推上去舆论旋涡。

　　今日(3月16日)夜间，牧原股份对有关质疑开展了回复。对于质疑的极少数股东ROE(资产总额回报率)远小于母公司股东ROE，牧原股份觉得是建设中的项目并未完成盈利；关联方交易多是为了更好地控制成本，且成交价账面价值。此外，针对“大存大贷”，牧原股份表述是由于活猪建设项目必须资产。

　　关联企业工程造价小于非关联企业

　　上个星期，“大V”“天地侠影”出文《牧原会是风雷吗？》，质疑牧原股份。3月15日，交易中心就所述质疑內容传出问询函。今日夜间，牧原股份公布回应內容。

　　对于质疑的公司固资占营业收入的比例远超同业竞争的难题，牧原股份回应称，系公司与同业竞争发售公司的畜牧养殖方式存有差别。牧原股份是“全自繁、全传动链条、智能化系统”饲养方式；温氏股份是密切型“公司 农民(或农业合作社)”方式。全自繁方式需牧原股份独立项目投资基本建设活猪养殖厂。因此，牧原股份固资占主营业务收入的占比较高、固资存货周转率较低。

　　对于质疑的极少数股东ROE远小于母公司股东ROE，牧原股份回应称，2018年~2020年前三季度，公司加权平均值母公司股东资产总额回报率各自为2.84%、35.28%、25.75%；加权平均值极少数股东资产总额回报率各自为6.48%、12.2%、15.1%。

　　牧原股份表述差别缘故称，系公司与京能贵诚实守信托比较有限公司、央企贫困山区产业链基金投资股份有限公司公司等可交换债券合资企业创立的子公司，均是在2019年末逐渐创立的。新项目投资总额很大，但该部分子结构公司活猪养殖厂的基本建设与生产能力产生必须一定的時间，故造成 极少数股东利益很大但极少数股东损益表较低，加权平均值极少数股东资产总额回报率小于加权平均值母公司股东资产总额回报率，公司不会有运用极少数股东损益表调整合并财务报表归母净利润的个人行为。

　　牧原股份与关联公司河南省牧原工程建筑比较有限公司(下称牧原工程建筑)中间的很多关联方交易也被关心到。2017年~2020年前三季度，公司与牧原工程建筑成交额各自为1.33亿人民币、10.18亿人民币、47.38亿人民币、89.05亿人民币。

　　牧原股份表述称，与普遍的工业生产与工业建筑对比，平层猪圈工程施工工作面大，机械自动化水平低，再再加上猪圈新技术新工艺、新机器设备持续迭代更新，独特加工工艺多，修建公司猪舍建设的承建商和施工队伍多见地区建筑施工企业，经营规模小、管理方法不健全，造成 建筑施工企业税赋大大增加，立即提升 了建筑工程造价。牧原工程建筑开设初心是为了更好地协助承建商规范管理，融入新的税收优惠政策转变 ，开展成本控制。

　　当期，牧原工程建筑利润率各自在1.53%、1.27%、0.66%、0.36%。虽然牧原工程建筑承建项目的猪圈价格小于非关联企业，但牧原股份表明不会有明显差别。

　　近三年与又一期，牧原工程建筑修建的各猪圈的单方造价的算数平均数各自为育幼舍1168.17元，肥育舍979.36元，储备舍为1153.23元，孕期舍为1099.58元，喂奶舍为1229.12元；非关联企业相匹配数据信息为1180.52元，994.22元，1168.45元，1114.87元，1246.73元。

　　运营造成的现钱注入不能满足生产能力扩大资产要求

　　此外，牧原股份还回复了利润率高过同业竞争公司的合理化，关键缘故系与种猪与猪仔来源于、活猪产品构造和畜牧养殖方法等存有差别。

　　本次，牧原股份还再度表述了屡被质疑的“大存大贷”。

　　截止2020年9月30日，牧原股份流动资产账户余额224.96亿人民币，较2019年底提升105.76%；短期贷款、长期借款、一年内期满的长期应付款、应付债券累计275.58亿人民币，较2019年底提升225.4%。

　　牧原股份表明，2020年9月末流动资产与有息负债经营规模很大的状况与公司企业规模、运营模式、发展趋势要求、股权融资等状况是配对的。2020年9月末时点流动资产与有息负债经营规模很大并不意味着着该状况长期性、不断存有。伴随着全部2020年全年度资产经营与应用的进行，公司2020年末流动资产占有息负债占比与公司2017年末与2018年末平均值水准、同业竞争发售公司流动资产占有息负债占比均不会有很大差别。

　　牧原股份表明，长短期贷款大幅度提升缘故是畜牧养殖厂区的基本建设需资金投入很多的资产，仅依靠公司本身运营造成的现钱注入不能满足活猪生产能力扩大的资产要求。

　　此外牧原股份还提及，受四季度集中化苞米购置和工程进度款付款的危害，公司2020年10~12月的平均购置开支及工程项目开支约为79.58亿人民币，大幅度高过2020年1~9月的平均购置开支及工程项目开支53.87亿人民币，平均差值约为25.7亿人民币，即因2020年四季度采购款及工程进度款的付款，公司需提早多贮备约77亿人民币的资产。

（文章内容来源于：每日社会新闻）